面對人口結(jié)構(gòu)變化帶來的母嬰市場需求收縮，行業(yè)轉(zhuǎn)型壓力加劇。眾多企業(yè)面臨挑戰(zhàn)，而金發(fā)拉比(*ST金比)則在逆境中展現(xiàn)出積極的轉(zhuǎn)型態(tài)勢，其業(yè)績拐點與戰(zhàn)略布局的成效正逐步顯現(xiàn)。

多元業(yè)務(wù)，協(xié)同增長顯實力

據(jù)悉，*ST金比自1996年成立以來，在母嬰領(lǐng)域精耕細作多年，旗下“拉比(LABI BABY)”“下一代(I LOVE BABY)”“貝比拉比(BABY LABI)”三大自主品牌深入人心 ，構(gòu)建起中高端母嬰消費品的堅實版圖，產(chǎn)品覆蓋母嬰棉制用品、嬰童服飾、其他母嬰用品等多個品類，公司依然憑借深厚的品牌底蘊和敏銳的市場洞察力，在困境中尋找新的增長點。

2025年上半年，*ST金比預計實現(xiàn)營業(yè)收入1.6億元至1.7億元，相較去年同期增長幅度達104.45%至117.23%，實現(xiàn)翻倍式增長。這一成績的取得，離不開公司業(yè)務(wù)板塊的協(xié)同發(fā)力。在產(chǎn)品板塊，公司積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)浪潮，加大電商渠道投入，精準調(diào)整商品結(jié)構(gòu)。通過優(yōu)化線上銷售策略，吸引了更多消費者，使得產(chǎn)品更貼合市場需求，帶動公司營收增長。在服務(wù)板塊，位于廣東珠海和中山的兩家美容公司2025年1至6月營業(yè)收入合計約3300萬元，展現(xiàn)出醫(yī)療美容業(yè)務(wù)的強勁增長潛力，成為營收增長的新引擎，彰顯出“母嬰+醫(yī)美”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略布局的正確性與前瞻性。

戰(zhàn)略投資，布局未來新賽道

2025年7月23日晚間，*ST金比發(fā)布對外投資公告，擬以5000萬元自有資金對蒼穹數(shù)碼技術(shù)股份有限公司進行增資，將持有后者2.5641%股權(quán)，成為其第八大股東。蒼穹數(shù)碼作為一家專注于“3S”技術(shù)(遙感、地理信息系統(tǒng)、全球?qū)Ш叫l(wèi)星系統(tǒng))的地理信息綜合服務(wù)商，發(fā)展前景廣闊。此次投資看似跨界，但實則是* ST金比在新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域的一次大膽探索，旨在尋找新質(zhì)生產(chǎn)力優(yōu)質(zhì)標的，為公司長遠發(fā)展儲備優(yōu)質(zhì)項目，打開未來增長的想象空間。

雖然交易雙方簽署了對賭協(xié)議，蒼穹數(shù)碼承諾2026年扣非前后孰低的凈利潤不低于1.6億元，否則需按照比例進行業(yè)績補償，這一目標意味著蒼穹數(shù)碼需要保持35%的年復合增長率，看似挑戰(zhàn)巨大，但也從側(cè)面反映出蒼穹數(shù)碼對自身發(fā)展的信心以及*ST金比此次投資眼光的獨到之處。同時，*ST金比8.16%的低資產(chǎn)負債率和4.35的高速動比率，說明其債務(wù)壓力較低，有足夠的財務(wù)實力進行戰(zhàn)略投資，為公司在新賽道布局保駕護航。

醫(yī)美業(yè)務(wù)，困境反轉(zhuǎn)迎新機

回顧*ST金比的醫(yī)美布局，2021年4月，公司以2.4億元的代價收購韓妃投資36%股權(quán)，進軍醫(yī)美行業(yè)。雖期間受到環(huán)境等多重因素影響，韓妃投資業(yè)績未能達到預期，但 *ST金比并未放棄，公司積極調(diào)整戰(zhàn)略，不斷優(yōu)化醫(yī)美業(yè)務(wù)布局。2024年，公司計劃通過增資方式將韓妃投資的持股比例從49%提升至51%，雖然公司最終決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項，調(diào)整為收購韓妃投資旗下珠海韓妃和中山韓妃兩家盈利狀況良好的子公司各51%的股權(quán)，但這一舉措確受到資本市場投資者和相關(guān)媒體的肯定“不失為務(wù)實之舉”，且在公司戰(zhàn)略層面加快了“母嬰 + 醫(yī)美”戰(zhàn)略布局的完成。

如今，珠海韓妃和中山韓妃呈現(xiàn)出良好的增長態(tài)勢。隨著醫(yī)美消費市場的逐步復蘇，以及公司對醫(yī)美業(yè)務(wù)的深度整合與精細化運營，韓妃投資的業(yè)績有望持續(xù)改善，成為公司未來業(yè)績增長的重要支撐點，實現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)。

未來展望，破繭成蝶正當時

面對當前的發(fā)展形勢，*ST金比有著清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃和堅定的發(fā)展決心。在母嬰業(yè)務(wù)方面，公司將繼續(xù)強化線上渠道建設(shè)，通過直播帶貨、社群營銷等方式，進一步拓展低線城市市場，提升品牌影響力；在醫(yī)美業(yè)務(wù)上，將持續(xù)整合資源，提升運營效率，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，打造具有競爭力的醫(yī)美服務(wù)品牌。同時，公司還將積極探索新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不斷尋找新的盈利增長點，為公司的可持續(xù)發(fā)展注入新動力。(編輯：朱赫)

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